在解决期权定价问题时，你需要自己计算 $N(d)$ 吗？

适用条件

• 上下文是期权定价的标准考试或练习题。
• 问题要求评估布莱克-斯科尔斯-默顿公式。

理解与推导

1. 回顾布莱克-斯科尔斯-默顿公式，它需要评估 $N(d_1)$ 和 $N(d_2)$。
2. 检查问题陈述，看看是否明确给出了 $N(d_1)$ 和 $N(d_2)$ 的值。
3. 如果没有给出这些值，确定是否允许你将答案保留为包含 $N(d_1)$ 和 $N(d_2)$ 的形式。
4. 如果两者都不成立，在将 $d_1$ 和 $d_2$ 四舍五入到小数点后两位后，使用标准正态分布表查找这些值。
5. 将获取或提供的 $N(d)$ 值代入主公式以计算最终的期权价格。

例子

讲师指出 $N(d_1)$ 和 $N(d_2)$ 代表标准正态分布的累积概率，并强调在典型考试中，这些值通常直接给出，或者允许候选人只写出包含 $N(d)$ 的表达式，而不计算最终的数值。

容易误解的地方

• 假设你必须手动积分标准正态概率密度函数来求 $N(d)$。
• 认为未能计算出 $N(d)$ 的确切数值意味着问题无法解决。
• 忘记如果确实需要查表，$d_1$ 和 $d_2$ 必须四舍五入到小数点后两位。

观看对应讲解

继续追问

• 如何应用布莱克-斯科尔斯-默顿公式为特定参数集计算 $d_1$ 和 $d_2$？
• 为什么在这一节中不需要推导布莱克-斯科尔斯-默顿公式？