状态价格 代表阿罗-德布鲁证券的价格,它们是货币价值,不一定总和为 1。转换后的向量 代表风险中性概率,通过将每个状态价格乘以总无风险因子 获得。
适用条件:市场是单期有限状态模型。; 是求解出的状态价格(阿罗-德布鲁证券价格)。; 是每期无风险利率。; 定义为 。
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状态价格 代表阿罗-德布鲁证券的价格,它们是货币价值,不一定总和为 1。转换后的向量 代表风险中性概率,通过将每个状态价格乘以总无风险因子 获得。
适用条件:市场是单期有限状态模型。; 是求解出的状态价格(阿罗-德布鲁证券价格)。; 是每期无风险利率。; 定义为 。
通过将每个状态价格乘以总无风险因子 来将状态价格向量转换为风险中性概率,其中 是每期无风险利率。这种缩放将阿罗-德布鲁证券的货币价格转换为总和为 1 的有效概率分布。
适用条件:状态价格 已经确定。; 是已知的每期无风险利率。;市场是单期有限状态模型。
阿罗-德布鲁证券是一种理论金融工具,它在世界的一个特定状态下恰好支付 1 个单位的货币,而在所有其他状态下支付 0。状态价格向量是市场模型中有限状态集内所有此类阿罗-德布鲁证券的当前价格的集合。
适用条件:市场模型具有有限状态集。;收益规范为在一个状态下为 1,在其他状态下为 0。;模型是单期设定。