你想弄懂什么？

该示例得出此结论是因为在给定时间 2 的信息下，折现的时间 3 股票价格的条件期望等于折现的时间 2 股票价格。具体来说，$\mathbb{E}_2\left[\frac{S_3}{(1+r)^3}\right] = 82.64$ 且 $\frac{S_2}{(1+r)^2} = 82.64$，满足鞅条件 $M_n = \mathbb{E}_n[M_{n+1}]$。

适用条件：期望是在风险中性概率 $p = 2/3$ 下取的。；折现使用利率 $r = 0.1$。

该示例得出此结论是因为在给定时间 2 的信息下，折现的时间 3 股票价格的条件期望等于折现的时间 2 股票价格。具体来说，$\mathbb{E}_2\left[\frac{S_3}{(1+r)^3}\right] = 82.64$ 且 $\frac{S_2}{(1+r)^2} = 82.64$，满足鞅条件 $M_n = \mathbb{E}_n[M_{n+1}]$。

适用条件：期望是在风险中性概率 $p = 2/3$ 下取的。；折现使用利率 $r = 0.1$。

上涨的风险中性概率 $p$ 使用公式 $p = \frac{(1+r)-d}{u-d}$ 计算。给定 $r = 0.1$，$u = 1.2$ 和 $d = 0.9$，计算为 $p = \frac{1.1 - 0.9}{1.2 - 0.9} = \frac{0.2}{0.3} = \frac{2}{3}$。

适用条件：具有一期二项式模型，包含上涨因子 $u$，下跌因子 $d$ 和利率 $r$。；$u > 1+r > d$ 以确保 $0 < p < 1$。

上涨的风险中性概率 $p$ 使用公式 $p = \frac{(1+r)-d}{u-d}$ 计算。给定 $r = 0.1$，$u = 1.2$ 和 $d = 0.9$，计算为 $p = \frac{1.1 - 0.9}{1.2 - 0.9} = \frac{0.2}{0.3} = \frac{2}{3}$。

适用条件：具有一期二项式模型，包含上涨因子 $u$，下跌因子 $d$ 和利率 $r$。；$u > 1+r > d$ 以确保 $0 < p < 1$。