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关于「在三状态市场模型中,为什么状态价格向量的解是唯一的?」

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理解原因

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状态价格向量的解是唯一的,因为由此产生的线性定价系统的系数矩阵具有非零行列式。非零行列式保证了线性方程组对于未知的状态价格恰好有一个唯一的解。

适用条件:市场模型有三个状态和三个交易资产。;定价系统是 3x3 线性系统。;系统的系数矩阵是非奇异的(行列式非零)。

认识概念

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对于这个特定的三状态市场模型,状态价格向量是 [24/55,4/55,2/5][24/55, 4/55, 2/5]。该向量是通过求解由给定资产收益及其共同的当前价格 100 导出的线性定价方程组找到的。

适用条件:单期证券市场模型。;三种可能的情景(状态)。;具有 10% 利息的无风险银行账户(在所有状态下收益为 110)。;每个证券的当前价格为 100。;证券 X 的收益:220, 55, 0。;证券 Y 的收益:0, 0, 250。